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用户名:何德善 笔名:随风飘 地区: 行业:其他 |
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天空没有留下翅膀的痕迹,而我已飞过!
生命中的女人
我想说的是:生命中能够碰到你是我的幸运。虽然认识的时间很短,但你的一举一动、一颦一笑已深深进入我的脑海,成为我生命中不可或缺的部分。相信你会给我带来幸福,虽然有人会说这句话有些颠倒,却是我的心里话。我会好好珍惜这段感情,珍惜你给我带来的触电般的感觉,春风拂面般的温暖,毫无拘束的对话,还有心灵碰撞时的一霎那......
这是哪门子逻辑?
经过漫长的等待,东风汽车终于在昨天(9月29日)公布了股改方案,方案如下:
一、改革方案要点
1、全体非流通股股东向持有东风汽车流通A股的股东作出对价安排,所有非流通股获得在A股市场的流通权。
2、流通A股股东每持有10股流通A股将获得全体非流通股股东支付的3.1股股票的对价;自公司股权分置改革方案实施后首个交易日起,公司非流通股股东持有的公司非流通股即获得在A股市场的上市流通权。
二、本次改革无追加对价安排
三、非流通股股东承诺事项
非流通股股东将遵守法律、法规和规章的规定,履行法定最低承诺。
除最低法定承诺外,本公司非流通股股东还作出以下特别承诺:
1、自改革方案实施之日起,36个月内不通过交易所上市交易其所持有的股份;
2、自股权分置改革完成后,承诺将在东风汽车2006年度至2008年度分红比例议案在年度股东大会上提议并投赞成票:2006年度至2008年度现金分红比例不低于当期实现可供分配利润的60%。
可以说,这是一个让很多流通股东包括自己都不满意的方案。一是其送股太少,另一个是其“无追加对价安排”。不给流通股东协商的机会,明显不将各中小散户放在眼里。
最气的是其测算送股数多少的计算方法,即10送3.1股是从何得出的结论。按其说法,是这样确定的:
(1)方案实施后市盈率倍数
东风汽车属于交通运输设备造业行业,目前国际、国内资本市场上与公司处于同行业的上市公司的市盈率水平见下表:
国际汽车行业主要公司市盈率市净率指标
注:(数据截至8月底)
国内汽车行业公司市盈率市净率指标
注:1、*去除异常指标公司
2、按前60个交易日加权平均价计算,截至2006年9月22日
综合考虑境内、外市场中同类上市公司的市盈率,并考虑到东风汽车自身成长能力、管理能力、盈利能力和经营能力水平,预计本方案实施后公司的合理股票市盈率水平约为14倍。
(2)毎股收益水平
2005年公司实现主营业务收入880,105.79万元,实现利润总额48,993.87万元,净利润39,388.47万元,毎股收益0.1969元。
按照公司2006年度财务预算计划,2006年度公司每股收益与2005年度持平,约为0.1969元。
(3)股权分置改革方案实施后股票合理理论价格
公司2006年度每股收益为0.1969元,以14倍市盈率计算,则方案实施后东风汽车预计理论股价约为2.76元。
(4)股权分置改革前流通股股东的持股成本
截至2006年9月22日,东风汽车股票在股权分置改革方案公告前最后一个交易日(9月22日),及之前30、60、120个交易日的加权平均价格如下:
此处,我们取截至9月22日前60个交易日加权平均价格作为计算对价的持股成本基础。
(5)理论对价水平的确定
以股权分置改革前后流通股股东不受损失为原则,东风汽车股改理论送股比例R的计算公式如下:
P1=P2+R*P2
其中:
P1:股权分置改革前流通股股东的持股成本3.60元/股;
P2:股权分置改革方案实施后股票合理理论价格2.76元;
R:理论送股比例,经计算理论送股比例约为10送3.04股。
(6)实际执行的对价安排
为进一步保护流通股股东的利益,公司全体非流通股东同意按每10股流通股获送3.1股的水平执行对价安排,即非流通股支付给流通股的对价股份总数为186,000,000股。
这是哪门子计算公式??弱智啊!
第一:按其设定,是以60日均价作为计算依据。本人将其停牌日往前推60个交易日,其60个交易日的起始日应为2006年7月3日。当日东风汽车收盘价为3.95元,而上证指数当日大涨25点,收盘为1697点;60个交易日过去,东风汽车当前价格报3.79元,下跌超过4%,而上证指数从1697涨到1752点,涨幅达到3.25%。这还不包括7月3日前几天东风凶猛的下跌。一涨一跌,买入东风汽车的投资者承受了很大的损失。
由此得出的逻辑是:东风汽车股价越低,大股东送出的股份就越少,因为R=(P1-P2)/P2。要是在60日均价P1
难怪前段时间网上流传东风大股东在打压股价减少对价,原来是这样计算的。
第二:按其设定,是以其2006年每股盈利乘以14倍市盈率得出的“合理理论价格”P2。请问,14倍的市盈率从何而来?为何不是8倍或者6倍?
根据计算公式,可以得到这个结论:东风汽车如果2006年亏损,则流通股东应该向大股东送股。因为根据R=(P1-P2)/P2,可以得出R是负数,即流通股东应向大股东送股。
难怪上市公司是越亏损越光荣。难怪亏损股爆炒,垃圾股横行。原来公式是这样计算的。东风汽车千算万算,就是不该说它自己今年盈利,它应该将东风品牌汽车全都降价50%,造成亏损,这样它就可以将所有流通股东的股票都收入自己的囊中了。
不知道东风科技股改的时候,是否照这个方法测算呢?
第三:按照其计算公式,公司“合理理论价格”仅仅取决于2006年每股盈利乘以14倍的市赢率,那么我们应该可以得出这样的结论:无论公司每股净资产多少,都与“合理理论价格”无关!换句话说,无论公司每股净资产是3元还是5元,它的“合理理论价格”都是2.76元。
这么多年来,我跟人们一样,一直在思考国有资产是怎么流失的问题。看到这个计算公式,我总算明白过来。
唠叨了这么多,我想说的是:东风集团,小日本,还有东风汽车股改方案设计者中信证券,请不要把我们当成可以随便愚弄的小孩子。既然来到这个市场,基本的算术题我们还是会算的。本人代表30000流通股,反对票的伺候!
东风汽车终于启动股改了
今日东风汽车停牌,东风汽车股份有限公司非流通股股东提出了股权分置改革动议。公告如下:
1.公司A股股票自本公告发布之日起开始停牌。
2.公司将根据股改工作进展情况最迟于2006年9月29日公告股改工作的相关文件。如不能按期公告,公司将取消本次股改动议,公司股票将于下一交易日复牌。
这则公告,宣布东风汽车终于启动股改了。
眼看着同期大盘的震荡与上扬并创出新高,忍耐了东风汽车几个月的横盘与下跌,终于等来股改消息的公布。虽说自己的忍耐就是为了等待这一天的到来,然而在今天看到这则公告的时候,却有些高兴不起来。原因有几条:
1、方案可能对流通股东不太有利
按照证监会的要求,所有未股改公司必须在今年年底之前完成股改,否则上市公司必须退市到三板交易。在当前上市公司壳资源还比较珍贵,上市公司承载地方与企业名片重担的情况下,公司无论如何都必须在今年完成股改,而且必须确保股改顺利通过,而不是被否决。如此一来,公司越迟宣布股改,则必须提出更加优厚的条件,来换取流通股股东的支持,确保股改一次通过。但在此时提出股改动议,如未获通过,公司尚有时间(比如在12月份)提出二次股改。如此,在权衡利弊之后,即使方案不太好,流通股东也只能选择被动接受,以减少损失。
2、股改时机不对
按照公司公告,公司在本周提出股改方案,如果方案得到顺利通过,按照正常股改程序所需时间,则股改牌及送股上市时间当在10月底活11月初。其时正是工行招股及上市的时间。鉴于工行这个庞然大物登陆A股,对市场的影响是正面还是负面还未可知,具有极大不确定性。如果工行上市带来整个市场的下跌,则东风汽车复牌之后极有可能走出贴权的行情,给参与股改的流通股东带来损失。
3、目前股价不支持股改
虽说上个星期东风汽车股价有所回升,从前个星期五的3.52元涨到3.79元。但相比今年6月初4.35元的高价,尚有15%的跌幅。相对同期大盘的涨幅,东风汽车在走势上是落后的。即使从去年最低价算起,东风汽车也只有不到50%的升幅,远低于同期大盘的涨幅,更别同那些动辄涨幅3、5倍甚至上十倍的个股相提并论了。难怪在各大财经网站上,持有东风汽车的流通股东都在骂娘了。
即使是长期重仓持有东风汽车的最大流通股东银河证券,在此点位上进行股改,也是亏损的。根据自己初步测算,银河证券一共持有5640万股,每股成本当在4.10元左右。这还不算上因长期持有带来的时间成本与管理成本。所以很多人觉得银河证券在东风汽车上就是一个傻庄,从来不懂得在合适的时间进行拉升。
东风汽车在不合适的时机,不合适的股价上,推出股改方案,注定会是吃力不讨好的事情。股份送送多了,国资委不答应,小日本不答应;股份送少了,流通股东不答应,股改难通过。
其实,依本人看来,东风汽车有限公司与其大费苦心设计股改方案,盘算着怎样在送股问题上与流通股东讨价还价,倒不如想想其他的办法。较好的思路是:东风汽车公司拿出一笔钱(不用很多,3个亿左右就够了,估计这笔钱东风汽车还拿得出来),委托给银河证券代为买入东风汽车,将东风汽车股价炒高50%以上,到时再启动股改。因为流通股东在股价上有收益,即使送股不太理想,流通股东估计也会接受,还想着填权呢。而因为高股价,总市值在增加,公司持有的股份市值也是大大高于在低股价下送股多持股少的情况。
这是公司及流通股东乐意看到的结果,是两全其美的大好事情。可惜公司没有选择这么做。也许政策不允许公司这么做。我现在能做的,只是盼望公司给出一个好的股改方案。要不然我也会头反对票的!
这几天股票走势有些怪异
最近10天,600081东方科技从最低3元涨到3.91元,涨幅达到30%;而同期600006东风汽车只微涨不到7%,目前价格还不到3.5元。作为东风汽车集团下属两个在A股上市的股票,近期走势不可谓不怪。
首先,从基本面分析,东风科技上半年业绩亏损,而且据其半年报显示,预计三季度还将继续亏损。而东风汽车上半年每股盈利0.11元,与去年同期相比基本持平。但奇怪的是,东风科技在8月24日公布半年报业绩的当天,股票却从前一天的3.26元涨到3.59元,以涨停报收,并且在此后几天股价继续上涨。而东风汽车8月29日公布半年报,当天小幅上涨,最高到3.55元,此后两天小幅盘整,到今天仅为3.42元。此消彼长,仿佛亏损的是东风汽车,盈利的是东风科技,不禁惊叹。
其次,从财务指标看,东风科技每股净资产为1.2元,资本公积金仅为0.19亿元;而东风汽车每股净资产2.3元,资本公积金达到6.37亿元。从两公司内在价值看,东风汽车远远高于东风汽车。反映到股价上,却出现价格倒挂,不为不怪。
再次,从股本上看,东风科技总股本31356万,流通盘7839万;而东风汽车总股本200000万,流通盘60000万。莫非这就是东风科技猛涨,东风汽车下跌的原因?
同为东风汽车集团下属子公司,近期股票背离走势的确显得奇怪。联系到年底前都必须进行股改,其背后必定隐藏着不为人知的秘密。根据杠杆效应,如果对价理想,东风汽车的主力可能希望通过拉抬东风科技,来吸引散户买入东风汽车,达到推高东风汽车股价的目的,并在股改中得到更大的收益;又或者,东风汽车主力通过拉抬东风科技,吸引散户追捧买入东风汽车,达到出货东风汽车目的。如此一来,则对价不会理想,主力想出逃。
究竟是何目的,需要拭目以待。
听吴晓求教授演讲有感
一、股权分置改革是中国证券市场最大的好事。如果不解决股权分置,股票不能全流通,则控股股东跟流通股东利益不一致,控股股东千方百计掏空上市公司资产、控股股东侵害流通股东利益是不可避免的。以前的证券市场就如赌场,甚至“连一个大赌场也不如”(吴敬莲老先生语)。
二、证券市场基本功能是定价功能,即给一个公司资产定价。而以前中国证券市场因为不是全流通,丧失了这个基本功能,造成股票价格虚高,优质公司没有体现应有价值,劣质公司大行其道。
三、证券市场最大的功能在于兼并重组,而非融资功能。通过兼并重组,降低成本,将公司做大做强。
根据上述观点,感觉股权分置改革之后的中国证券市场大有作为。而具有重组概念的板块将是未来最具有潜力板块。在中国证券市场,商业板块是历年来兼并收购重组最活跃的板块,将成为未来一段时间最值得炒作的对象。其实看看沃尔玛也知道了。要是中国现在的商业连锁未来可以成长出一家沃尔玛就好了。
最大的问题是:怎样才能在全部一百多家上市的商业公司里面,找出最有兼并重组潜力的公司呢?目前,中国商业连锁百强第一名是600631G百联,自己观察它也有一段时间了。它会成为中国的沃尔玛吗?
必须及时转变操作思路
5月15日沪深股市大涨,感觉行情不妙,随时可能大跌,临近收盘时以2.95元卖出000659G中富。
5月16日股市大跌,000659G中富大跌5.7%,收盘报收2.81元。
5月17日以比收盘价高3分钱(2.88+0.03=2.91元)买入600872G中炬。第二天G中炬涨停,以涨停价卖出,一日净赚9%。
5月19日星期五上午以3.16元、3.21元、3.28元、3.43元分别买入3000股600777G新潮,均价3.27元。当日G新潮涨停,以3.53元收盘。
5月22日600777G新潮收报3.70元,没有卖出。G新潮两日帐面赢利13%。当日自己前期买入的600006东风汽车以涨停报收,帐面赢利30%。
5月23日股市大跌。在早盘大跌反弹的时候,分别以3.6元卖出3000股,以3.57元卖出9000股600777G新潮。平均价格为3.58元,实际赢利缩减为9.5%。同时以均价9.35元买入600636G三爱富。
5月24日股市继续下跌,当日以均价10.27元买入000021G深科技。25日下跌依旧,收盘略有反弹。但23日、24日两日买入的G三爱富、G深科技没有反弹,浮动亏损在3%。
总结这两个星期的操作:
上个星期的操作是正确的。当时市场处于强势,抓住股改复牌的机会,在股票股改复牌的当天或第二天,以收盘价买入,博取股票停牌之后补涨的良机,故取得操作成功,在极短时间内取得超额回报。
而本星期的操作却是错误的。因为现在市场需要消化获利盘,股指剧烈震荡,已经处于弱势的调整当中。而自己仍然抱着既定的思路操作,无视市场变化,造成了亏损。
因此,自己必须及时转变思路,以夺取更大的胜利。在当前的市场环境下,手里拿着现金才是最好的。因为在大盘确定运行方向之前,股指需要反复调整。在剧烈的波动中,蕴藏着极大的获利机会。只有手里拿着现金,才可以及时介入。那些在短短几天时间内,跌幅在15%以上,前期涨幅不大,基本面没有变坏的股票,是最好的抄底品种。今日大幅反弹的股票,已经说明了问题。
明日操作策略: 600006东风汽车因为没有股改,可以放心持股。G三爱富和G深科技,明日反弹的时候先出掉。现金为王!
股票下跌,超级郁闷中
2月份卖出捂了有一年的铜都铜业(000630),转身买入珠海中富(000659)。这错误的一进一出,让我这段时间备受煎熬,感觉超级郁闷。
G铜都从我卖出时的5元,最高涨到7块多,涨幅超过40%;而买进的G中富却反而下跌了10%。一正一负,整整失去了资金50%的利润。好痛心哦。
再说当初买铜都铜业的时候,本来自己看好资源类个股,当时铜业上市公司有铜都铜业、江西铜业(600362)、云南铜业(000878)三家。其实说起来,三家上市公司当时的市盈率都在8倍上下,股价也差不多,股改前都在5元多。一段时间以来,股价大概保持在同一水平线。所不同的是,江西铜业盘子最大,云南铜业盘子最小,而铜都铜业居于两者中间。自己选择了中间的铜都铜业。现在看来,这是个多么错误的选择。江西铜业股改后现在价格最高超过13元,云南铜业也有8块多,铜都铜业现在是6块多。短短四个多月,江西铜业涨幅超过200%,云南铜业也接近200%。要是随便抓到两个中的一个,想不发也难啊!可惜自己选择了最坏的一个。
超级郁闷中!
“我饿死也不给你搬东西”
一名青年男子在地上写字称“非常之饿,希望路人给一口饭吃”。一名小姐想给他一百元钱,但有一个条件,要求男子为她动手搬一张新买的椅子回家。这一要求被男子拒绝。
向记者反映的情况的小姐姓刘,家住宝城10区。据她介绍,9日下午,她独自步行到宝城25区逛街。在海雅百货附近的人行道上,她看到一名20多岁的男子双膝跪地,面前的地板上写了几个打字“我饿得不行啦!请给我一口饭吃吧!!!”
后来,刘小姐进入好百年家居后,买了一张椅子,找叫饿的男子帮忙,事成之后付50元的劳务费。
刘小姐要求男子到好百年将她新买的椅子搬到300米远的宝城10区去。男子不出声了。刘小姐以为男子嫌钱少,又从关爱的角度给他将劳务费加到了100元。男子却仍然不同意干。他说:“有这么好的事情吗?我不去,你给我一口饭吃的钱就好了!”
刘小姐听后有点气愤,责备男子“有活干有钱挣却放着不要,真是懒到无可救药的程度。”男子听后立即反驳刘小姐:“我几天没有吃饭没一点力气,你还要我干活,是在侮辱我,我饿死也不给你搬东西。”
以上全文摘自2006年1月13日的《宝安日报》。
记得很久以前在《读者》还是其他文摘类的刊物上看过类似的“哲理故事”:大致是外国的一个百万富翁,碰到一个乞丐,给了他100美元;为了不伤害乞丐的自尊心,富翁采取了让乞丐擦皮鞋还是搬家具的方法;后来,乞丐受到启发,重新认识做人的道理,发愤图强,最后也成为百万富翁。
此类励志故事,个人感觉编造的成分居多。当然其中不乏积极向上的因素,多读无损。
想不到外国发生的事情,却有了“中国版本”,但结果却是迥异。可见现实永远比故事精彩。
刘小姐也许看过类似故事。她有个很好的初衷,可惜却碰到了一个不愿配合的家伙。
<> 刘小姐有刘小姐的思想,乞丐有乞丐的逻辑。容易演成的不会是佳话。最难猜透的是人心......
新年的礼物
今天是2006年正式上班的第一天。
下午接到同事兼兄长老刘的电话,劈头一句“老何,恭喜啊!”。
心里隐隐觉得有事要发生,但不知道这喜从何来。慢慢说下来,才得知自己的机电工程师给评上了,今天在市人事局网站公布了。
内心一阵欢喜。须知道,这结果既在意料之中,又在意料之外。
2005年的8月份,自己好好考虑了拖了好几年的职称问题。觉得再也不能拖下去了,毕竟职称问题关系到自己的工资待遇与以后的出路。于是潜心弄了三篇论文,添油加醋地拼凑了工作经历。恰好今年市里职称改革,可以同时参评几个不同系列的职称资格。于是,分别参加了市水务局的电气工程师与贸工局的机电工程师资格评定。当时以为市水务局的电气工程师资格更容易拿到,毕竟名义上大家属于同一个系统。参加贸工局的评选,只是增加个保险而已。
谁知道,05年12月初,水务局的结果出来了,居然没有自己的份。有想熟的领导告知,之所以失败,主要是因为自己的工作经历写得太少,让评选单位给筛了下来。有些怅然。心想:既然这么有把握的事情都没有成功,贸工局那里看来也是泡汤了。
抱着可有可无的心情。一心想着的是明年注册电气工程师考试了。心想:这个评得上评不上也无所谓了,明年考取注册的资格更权威。
没想到,不抱希望的幸福就这样悄然降临。正应了一句老话:有心栽花花不开,无心插柳柳成荫。
这真的是2006新年给我的礼物。在这里,自己要特别多谢这位刘姓大哥。是你,给了我论文的指导与帮助;也是你,第一时间给我带来新年的喜悦!
2006年的新年开了一个好头,希望会有一个更好的结尾!
胡思
回想过去的一年,自己得到了什么,又失去了什么呢?这一年当中,虽然发生了一些事情,但能够在心里留下印记,值得在以后的日子里好好回味的又有几件呢?
失去的是年华与青春,得到的却是沮丧罢了。曾经定下的一年看一部正史的计划也落空了。目标太大吗?不是的。没有时间吗?也不是。所以说的失败,就在这里吧。
近日看了几个人的博客,觉得还不错,比自己的好多了。不小心又打击了自己,呵呵。
余华的博客,只粗略看了几篇,感觉还好。但每一篇文章后面都有大把的评论,这本没有什么。最不喜欢的是里面那些阿谀的角色,张口闭口“余华老师”,以余华“粉丝”的身份沾沾自喜。只要对余华作品有看法的人都被大肆攻击,反对的意见显得多么的孤立无助。在这里,我看到了什么叫做集体霸权。
自己手头上也有一本余华的书,那是好几年前买的了。那部倍受称赞的《活着》,记得在书上也有。有空要重新翻出来看看,也写一篇书评。是否可以达到方方的《风景》、《祖父在父亲心中》的高度,表示怀疑。当时读方方的这两部小说的时候,感到了一种震撼,但《活着》并不曾给我留下深刻印象。
感觉生活充满了谬论。一方面需要支持与鼓励,另一方面,在太多的冀望与期待中,却会感到焦虑与压力。唯恐的是一种叫辜负的东西。
有时,逆境并不可怕。可怕的是逆境以后,公众的捧杀。象张海迪,我觉得成名之后的她才更坚强。今晚偶然看到中央电视台“面对面”栏目张海迪的访谈,故在此说说。可惜没有看到访谈的全部。
许巍《曾经的你》
曾经的你
曾梦想仗剑走天涯
看一看世界的繁华
年少的心总有些轻狂
如今你四海为家
曾让你心疼的姑娘
如今已悄然无踪影
爱情总让你渴望又感到烦恼
曾让你遍体鳞伤
DiLiLi……走在勇往直前的路上
DiLiLi……有难过也有精彩
每一次难过的时候
就独自看一看大海
总想起身边走在路上的朋友
有多少正在疗伤
DiLiLi……
不知多少孤独的夜晚
DiLiLi……
从昨夜酒醉醒来
每一次难过的时候
就独自看一看大海
总想起身边走在路上的朋友
有多少正在醒来
让我们干了这杯酒
好男儿胸怀象大海
经历了人生百态世间的冷暖
这笑容暖纯真
呵呵,在网上找了很久,才终于找到!
ATSE(自动转换开关)的分类与应用
晴朗
一切就象是电影 比电影还要精彩 如此真实的场景 让我分不出悲喜
这是初次的感觉 我想了解这世界 充满悬念的生活 击打我的心
*这是初次的感觉 好象天空般晴朗
只因那利刃般的女人 她穿过我的心*
*我爱这精彩的世界 交织着太多的悲喜
我爱这精彩的电影 如梦幻如空花
我那总沉默的朋友 你让我感觉到力量
曾在我心中的伤痛 如过眼的云烟*
初次感觉 心就像天空般晴朗
非常喜欢老狼的《晴朗》
风的呢喃
《风的呢喃》(wind twitters)。
悠扬的短笛与铜管声,自远而近,轻轻飘来。仿佛细风,在耳边呢喃,诉说彼此的思念。
拨动心弦的感觉,痒痒的。